21/5/56

เตรียมการบ้านกะ NN : 21 พ.ค. 56 1Q13 results

ไม่ได้เขียนเตรียมการบ้านกะ NN ไปซะนาน เนื่องจากรอให้ตลาดผ่าน 1650 อย่างที่เขียนไว้ตอนที่แล้ว ผ่านไปก็หลายวันหละยังไม่ผ่านซะที จนวันนี้เกือบๆ ไปเทสแถว 1650 ครั้งแรก ยังไม่ผ่าน ….ก็รอต่อไป :P
 
 
 ภาพรวมยังเหมือนเดิม รอลุ้นให้ผ่าน 1650 ให้ได้จะได้ไปด่านต่อไป

ผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ของบริษัทจดทะเบียนก็ออกมาครบแล้ว ครบกำหนดไปเมื่อวันที่ 16 พ.ค. ที่ผ่านมา งบการเงินเป็นสิ่งที่ผ่านมาแล้ว เรามาตรวจสุขภาพบริษัทกันบ้างว่าเป็นไปตามที่คาดหวังกันหรือไม่ ผลการดำเนินงานของบริษัทกับราคาไปด้วยกันอย่างสอดคล้องหรือไม่ โดย items หลักๆที่น่าสนใจซึ่งทุกบริษัทโดยด้วยถ้วนหน้ากัน คือ การขึ้นค่าแรงขั้นต่ำทั่วประเทศ 300 บาท ซึ่งในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนยังไม่มีผลกระทบนี้เข้ามาเกี่ยวข้องเพราะค่าแรงเพราะจะเริ่มขึ้น 1 เม.ย. 2555 และอีกปัจจัยนึง คือ ภาษีเงินได้นิติบุคคลที่ลดลงจาก 23% เหลือ 20% 

อันนี้เป็นของที่ตลาดหลักทรัพย์สรุป เขาบอกว่า กำไรสุทธิอยู่ที่ 241,610 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.80% จากผลการเนินงานจำนวน 381 บริษัท คิดเป็น 85.04% ของบริษัทจดทะเบียนที่นำส่งงบการเงินทั้งหมด

อันนี้เป็นของตลาด MAI กำไรสุทธิ 1,983 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 54.34% จากผลการดำเนินงานจำนวน 69 บริษัท หรือ 82%

มาดูเป็นราย Sector กันบ้าง ไอ้ที่ % เยอะๆ นี่มาจากขาดทุนเยอะๆ ในไตรมาสก่อน stock loss บ้างอย่างพวกเหล็ก เหมือง คอมโมดิตี้ต่างๆ หรือ ผ่านพ้นวิกฤตช่วงน้ำท่วมอย่างประกัน อ่อ อันนี้เป็นกำไรสุทธิที่รายงานตลาด ซึ่งรวมทั้งรายการพิเศษต่างๆเข้าไปด้วย ไม่ได้ตัดว่าถ้าคิดว่าเป็น core profits เท่าไร ถือว่าถัวๆกันไปหละกัน เพราะปีก่อนหน้าก็มีรายการพิเศษเหมือนกัน :D ที่น่าสนใจ คือ มีหลายบริษัทไม่น้อยกำไร FX เอ๊ะ บาทแข็งนี่ก็ดีนิ :D
ผลการดำเนินงานเทียบกะราคาที่ขึ้นมาก่อนหน้าแล้ว พอไหวมั้ย ? YTD SET +18.07% NET PROFIT +12.8% YoY ราคาไปไวกว่ากำไร? ><"

มาดูเป็นรายโบรคกันบ้าง ว่าเค้าให้ความเห็นกันว่าอย่างไรบ้าง
 
DBS
  • 1Q13 SET net profit (+6% y-o-y, +44% q-o-q) beat our and consensus’ forecasts by 6% and 11%, respectively
  • Broad-based positive earnings surprises: Contractors (+21%), Electronics (+19%), Transport  (+13%), Telecom (+6%) and Banks  (+5%)
  • Raised 2013F SET earnings growth to 21%
  • SET Index target to 1750 (14.6x FY13F PE)
KGI
  •  เพิ่มเป้าหมาย SET สิ้นปี เป็น 1,806 จุด จากเดิม  1,656  
  •  เพิ่ม ประมาณการกำไรสุทธิของหุ้นที่เราวิเคราะห์ เดิมโต 16% เป็น 18%  ปรับเพิ่มเป้าหมาย PE ที่เหมาะสมจาก 14 เท่าเป็น 15 เท่า
BLS
  • SET profit rose by 15% YoY and 50% QoQ. Despite the high 1Q12 base (from non-operating gains, such as asset liquidations, FX gains and insurance payouts for flooding-related damage and business interruption), aggregate SET earnings still showed YoY growth, partly due to large non-operating profits (gains from asset divestments and FX gains) for the quarter.
  • The QoQ rise was partly due to the low base set by traditional fourth-quarter expense-setting.SET earnings were 10.3% above of the consensus estimate for 1Q13, which was in the upper range, given a historical beat/miss range of +16 through to –13% during the past four year SET EPS growth of 18.1% this year and 16% in 2014E. Our core profit expansion forecasts are even more bullish at 24.9% YoY for 2013E and 15.3% YoY for next year.    
  • Based on the stocks under BLS coverage, our aggregate earnings projection is 1.3% lower than the consensus (the street is more bullish than we are on the prospects for Construction, Shipping, Electronics and ICT).
MS
  • All 22 companies in Thailand have reported earnings C1Q13 results. Out of 22 companies, 17 beat consensus expectations.  
  • All sectors in Thailand beat consensus led  by Industrials, Energy and Consumer Staples.  
    Despite the beat since the beginning of the reporting season, consensus has revised down 2013 EPS estimates for 13 out of the 22 firms reported, mostly in Energy sector  
CIMB
  • About 37% of the companies under coverage reported better-than-expected results. About 25% met estimates while about 35% were below.
  • Positive surprises came from banks, telcos and contractors.
  • The ratios were better than in 4Q12.
  • Core net profit for the companies in our universe rose 8% yoy and 32% qoq.
  • Market is on track to hit 24% earnings growth this year. 
  • Raise our 2013 index target from 1,700 to 1,810, slightly higher than the regional peer average, now 14.2x CY14 P/E vs. 13x previously

    นานาทรรศนะ มีทั้งปรับขึ้นและปรับลงประมาณการกัน รอดูกันต่อไป นี่เพิ่งจะไตรมาสที่ 1 ของปีเอง ยังเหลืออีก 3 ไตรมาสให้ลุ้นกัน 

    ปัจจัยสำคัญอย่างหนึ่งที่จะดันให้ตลาดไปในทิศทางใด ก็คือ ความคาดหวังของผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนนี่แหละ :)