เตรียมการบ้านกะ NN : 8 เม.ย. 56 volatility

"การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนการตัดสินใจลงทุน"

ประโยคนี้เราคงจะได้ยินคุ้นชินกันอยู่บ่อยๆอยู่แล้ว แต่เราเข้าใจกับความหมายของมันดีหรือไม่ และได้ทำตามคำเตือนนี้หรือไม่?

ความเสี่ยง ตามที่เราเข้าใจก็คือ ค่าที่แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนจากการลงทุนแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้มากน้อยเพียงใด วัดได้ง่ายๆก็จาก standard deviation..ถ้ายิ่งเหวี่ยงขึ้นลง ผันผวนใน range ที่กว้างมาก ระดับ SD สูง (แบบที่เรากำลังเจอกันอยู่อย่างนี้แหละ) ...แต่ถ้าเคลื่อนไหวอยู่ใน range แคบๆ ระดับ SD จะต่ำ 

ราคาเป็น function ที่มีความเสี่ยงเป็น discount factor

• Risk ต่ำ >> Discount Factor ต่ำ >> Expected Price สูง
• Risk สูง >> Discount Factor สูง >> Expected Price น้อย

High Risk High Return?  

• High risk >> High (expected) return การที่ยอม take risk มาก ไม่ได้หมายความว่าจะได้รับผลตอบแทนที่มากเสมอไป แต่เป็นการคาดว่าโอกาสที่น่าจะได้รับผลตอบแทนมาก เพราะความเสี่ยงที่จะผิดไปจากคาดก็มากเช่นกัน
• สำหรับ Low risk โอกาสที่ผลตอบแทนจะผิดไปจากคาดมีน้อยกว่า ซึ่งอะไรที่แน่นอนกว่า ความหวือหวาของโอกาสของผลตอบแทนที่จะได้รับก็น้อยกว่าตามไปด้วย

ปัจจัยที่สำคัญที่ทำให้เกิด volatility สูงสุด ก็คือการดิ่งลงของราคาตลาด...โดยทั่วไป ภายหลังการตกแรงๆของตลาด volatility จะ shoot up ซักระยะหนึ่งก่อนที่จะค่อยๆปรับตัวลงมา (เมื่อตลาดเริ่มเจอเทรนด์) 

ลองย้อนกลับไปดูกราฟตั้งแต่ปีที่แล้ว volatility เทียบกับ SET index ลองเอาเครื่องมือง่ายๆที่ใช้ดู volatility ก็คือ ATR, Historical volatility, Standard deviation มาจับดู จะเห็นได้ว่าการลงหนักๆของตลาด Volatility จะ spike up เสมอ ระดับความ spike ก็ขึ้นกับระดับวิกฤตของเหตุการณ์นั้นๆ (ดูกราฟย้อนกลับไปในอดีต เหตุการณ์เกิดขึ้นแล้ว เราถึงรู้ได้ว่ามันคือวิกฤต แต่ตอนนี้ซิ ลงเพราะอะไรยังหาสาเหตุอธิบายได้ยากเลย ยิ่งลงแบบงงๆ ยิ่งน่ากลัว)

จากข้อมูลในอดีตเช่นกัน จะเห็นว่าเรารอให้ตลาดเริ่มนิ่งๆ volatility calm down ตลาดเจอ trend แล้วเรากลับเข้าไปเล่นใหม่ก็ยังไม่สาย 

ตอนนี้ฝุ่นกำลังตลบ ผู้คนมึนๆงงๆ และยัง panic ...อีกหนึ่งทางเลือก คือ ออกมายืนข้างสนามก่อนก็ได้ และอดทนรอให้เป็น ฝึกวิชา ศึกษาเทคนิค พื้นฐานกันไปพลางๆก่อน รอ right timing มาถึง จะได้พร้อมลงสนามอีกครั้ง :) 

'If you diversify, control your risk, and go with the trend, it just has to work" -Larry Hite

 

กลับมาดูตลาดบ้าง ตอนนี้ดูเหมือนยืนอยู่บนเส้นด้ายบางๆของ ema75d ตลาดไม่หลุดเส้นนี้มาตั้งแต่มิ.ย. 55 จนตอนนี้เม.ย. 56 

ลุ้นให้ไม่หลุด ไม่เกิด new recent low หละกัน เพราะว่าถ้าหลุดนี่ด้านล่างทางโล่งจริงๆ

เตรียมการบ้านกะ NN : 4 เม.ย. 56 Foreign buy/sell

วันนี้ตลาดไทยดราม่าสุดๆเลย เปิด gap down ลงมา 40 จุด แต่ดันกลับไป 50 จุดปิดบวกซะง้าน !

จริงๆก็เห็นแรงเก็งกำไรเข้ามาตั้งแต่ก่อนตลาดปิดพักเที่ยง นำโดย MLINK THCOM ADVANC เอ๊ะ เกี่ยวกันอย่างไร ก็วันนี้มีการตัดสินของคดีนายกปู พอตกบ่ายป.ป.ช. มีมติรับทราบ "ยิ่งลักษณ์"ไม่มีพฤติกรรมแสดงบัญชีทรัพย์สินเป็นเท็จเท่านั้นแหละ...แถมด้วย BOJ ประกาศอัดฉีดเงินเพิ่มอีกโดยการเข้าซื้อพันธบัตรรอบนี้จะซื้อทุก maturity มากกว่าที่จะซื้ออายุ 3 ปี และซื้อทุกเดือนเดือนละ 7.5 trillion Yen หรือ 78.6 billion USD (นักวิเคราะห์คาดการร์กันแค่ 5.2 Trillion yen) รวมถึงจะเพิ่ม monetary base ให้เพิ่มขึ้นอีก 2 เท่า (นี่มัน Massive QEs ชัดๆ จัดเป็น QE ใหญ่สุดนับแต่ปี 2001 แซงหน้า FED ของเราไปแล้ว)  คาดการณ์กันว่า ณ ปี 2014 เม็ดเงินที่อัดฉีดรวมจะเพิ่มสูงเป็น 270 Trillion Yen เป้าหมาย คือให้ Inflation ของประเทศกลับมามากกว่า 2% จะได้หลุดจาก two decades of stagnation และ 15 ปีของ Deflation .... หุ้นก็วิ่งหน้าตั้ง จบวันก็เป็นอย่างที่เห็น

 คำถาม คือ ปิด Gap ที่เปิดไว้แล้ว แล้วจะเอาอย่างไรต่อ??

คำตอบเหมือนบล็อคก่อนหน้า ดูกันไปทีละด่าน ด้านบนมีอีกหลายด่านรออยู่ แต่ด้านล่าง set ก็ยังไม่ทำ new recent low...ช่วงนี้ Trend follower ตายสนิท เป็นตลาดของพวก swing trade รถไฟเหาะตีลังกากันขนาดนี้ ดู Volatility ซิ spike up สุดๆ

กลับมาดูยอดซื้อขายแล้วก็ถึงกับร้องโอ้ว ฝรั่งจัดหนัก!

แถม short หนักอีก

ค่าเงินก็อ่อนมาบ้างหละ

ดูแล้ว April fool หรั่งจัดเต็มตั้งแต่ต้นเดือนกันเลยทีเดียว ส่วนรายย่อยไทย ใจเกินร้อยจริงๆ

เราอยู่ในตลาดขาขึ้นกันมายาวนาน แถมเจอ correction ทีไร ตลาดก็กลับขึ้นไปได้ทุกครั้ง มันก็ไม่แปลกที่คนมักจะพร้อมจะเล่นเด้ง หรือรับมีดอยู่เสมอๆ....สิ่งนึง ที่เราอย่าลืมกลับไปว่า Multiple ที่เราให้กับราคาหุ้น ล้วนเป็นสิ่งที่เราสร้างกันขึ้นมาเอง Earnings/BV ซิ เป็นสิ่งที่บริษัท deliver จริงๆ...ช่วงที่คน Risk appetite สูงๆ ก็ไม่แปลกที่คนจะยอมจ่าย Premium มาก แต่เวลาที่ Risks เพิ่มขึ้นค่า Premium ตรงนี้ก็ลดลงมาเอง

กลับมาที่ว่าทำไมเราถึงชอบดูยอดฝรั่ง อันนี้เคยทำเอาไว้นานแล้ว เป็นข้อมูลช่วงปี 2011 ได้มั้ง

ตลาดไทย move โดยเม็ดเงิน inflows ของต่างชาติเป็นหลัก จะเห็นได้ว่ากราฟบน correlation ระหว่างยอดสะสมซื้อ/ขายของฝรั่งและดัชนีเป็นไปตามกันมาก

อันนี้ลองดูเล่นๆ

• เส้นลูกศรสีเขียว ให้เข้าซื้อเมื่อฝรั่ง Net buy >1000 ซัก 3 วัน
• เส้่นลูกศรสีชมพู ให้เผ่นเมื่อฝรั่ง Net sell > 1000 สัก 2-3 วันจะได้ return ดีขนาดไหน

ปรากฏว่าหลักง่ายๆแค่นี้ก็ช่วยกำหนด level ของการมี equity ในพอร์ตได้พอสมควร (วิธีง่ายๆนี้ เหมาะกับคนที่เชื่อว่า Foreign เป็น Big player และเป็นคน move market)

ตอนนี้ฝรั่งก็ net sell >1000 มา 2 วันติดหละคะ ใครเชื่อฝรั่งก็เชิญจัดการพอร์ตตามอัธยาศัย...ไปพักผ่อนช่วงวันจักรี สงกรานต์แบบตัวเบาๆ :)

Ps. หลังๆมานี้ Big leg หรือพวกรายย่อยขาใหญ่ในตลาดมีผลสูงเหมือนกัน และ Retail ก็มี % trading มากขึ้นเมื่อเทียบกับอดีต หลังๆเราขี้เกียจไม่ได้ลองใช้วิธีนับนี้ในสภาพตลาดแบบนี้ เลยไม่รู้เหมือนกันว่าจะ Valid มากน้อยแค่ไหน รวมถึงไม่ได้เทส statistically significant ใดๆ ><

เตรียมการบ้านกะ NN : 3 เม.ย. 56 Dead cat bounce

ตลาดไทยเป็นไทมาก กลางคืนอุตส่าห์ดีใจ DJIA new high เช้ามายันตกบ่ายตลาดไทยไม่แคร์ มันเป็นเรื่องของดาว 555

ในที่สุด ตลาดก็เลือกทางซะที แต่กลับเป็นเลือกทางลงซะที หลังจากเล่นรถไฟเหาะตีลังกาในกรอบ 1570-1540 มาหลายวัน แถมเลือกลงในวันเลขสวยซะด้วยนี่ 3.4.56 a day to remember

ดูไปดูมา คล้ายๆ  Head and Shoulders T_T หัวไหล่มาครบ

 พร้อมด้วยข่าวลือ ความกลัวสารพัด (เหตุมีอธิบายผล again)

• ปชป.จะตัดสินนายกเรื่องซุกหุ้น
• ยุบสภา
• คลังจะออกมาตรการ capital control หลังกนง.คงดอกเบี้ย
• กลต.จะเข้าตรวจสอบนักลงทุนรายใหญ่ 

แต่เลือกซัก direction นี่ก็ดีกว่า sideway นะ ขอชัดๆจะได้ทำตัวถูก...ชอบ Trend มากกว่า (ขอคำใหญ่ๆ)

ที่ผ่านมาเป็นแค่ Dead cat bounce? หลุดแล้ว ลงลึกแค่ไหน? พิจารณากันตามสะดวก

สำหรับเรานึกถึงคำพูดนี้ในหนังสือ The inner voice of trading "A good stop order is placed at the price where you're willing to transfer the risk to someone else" เรารอไปเล่นในเกมที่เรามีโอกาสชนะมากกว่าดีกว่า 

ตลาดไทย พื้นฐานศก.ไม่ได้เปลี่ยน แต่อารมณ์ของผู้เล่นเปลี่ยน...ตลาดบอบช้ำพอควร ดอยด้านบนคงไม่ใช่น้อย นิวไฮใหม่คงไม่ง่าย...หุ้นที่เคยเป็น leader กลับอ่อนแอซะมาก 

อีกข้อสังเกตนึง คือ ฝรั่งเริ่มขายและ S ...ใน money game เราเดินตามหลังคนเงินใหญ่น่าจะดีกว่านะ  แถม trigger fund ก็ออกกันมาหมดหละ


ที่กล่าวไปข้างต้น ความเห็นส่วนตัวล้วน เรื่องแบบนี้มันอยู่ที่คนจะมอง คนเห็นต่างจึงเกิดการซื้อขาย ณ ราคานั้น ราคาเป็นเรื่องของ Demand and supply

• คนอยากซื้อมากกว่าอยากขาย ราคาขึ้น
• คนอยากขายมากกว่าอยากซื้อ ราคาลง

Just that....Wish us luck and survive in this money game :)

เตรียมการบ้านกะ NN : 1 เม.ย. 56 SET's Reward to Risk

ความต่อจากคราวก่อน 3 วันผ่านไป ดูเหมือนตลาดจะเลือก

• ออกข้างแทน

 

ตลาดขึ้นวันลงวัน ถ้าดูระหว่างวันจะยิ่งเห็นว่าพาไปทัวร์รถไฟเหาะอยู่หลายรอบ แต่สุดท้ายก็ยังไม่เลือกทาง ยังดีอย่างที่ยังยืนเหนือพวกค่า ema ต่างๆ ...จุดสังเกตอีกอย่าง คือ vol ตกลงมาหน่อย เพราะไม่มีปัจจัยอะไรใหม่ๆ แถมติดหยุดวันติดของต่างประเทศ รวมถึงคนไทยก็เตรียมไปฉลองสงกรานต์กันแล้วด้วยมั้ง

ปัจจัยในประเทศใหม่ๆ  ก็คือ พ.ร.บ. 2 ล้านๆ โหวตผ่านสภาแล้ว แต่ที่น่าเบื่อต่อก็คือเรื่องพรบ.นิรโทษกรรม...และที่น่าติดตามเพิ่มเติมในวันพุธํที่ 3 เม.ย. ก็คือ การประชุมกนง.ว่าจะคง หรือ ลดดอกเบี้ย ต้องมาดูกันว่าจะมีอะไรมา surprise ตลาดมั้ย ล่าสุด ดัชนีเงินเฟ้อประจำเดือนมี.ค. ก็ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ด้วย ภาคส่งออกที่ยังแย่อยู่ (แม้จะตัดเรื่องการส่งออกทองคำออก) ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น แรงกดดันจากกระทรวงการคลัง จะกดดันกนง.ได้หรือไม่...นอกจากนี้ก็คงเป็นผลการดำเนินงานของบริษัทในไตรมาสที่ 1 เอง (อันนี้ก็เป็นเรื่องเฉพาะตัวหละ) กลุ่มแบงค์เองก็เป็นกลุ่มแรกที่จะประกาศ คาดว่าหลังสงกรานต์มาก็จะได้ลุ้นงบการเงินกัน ว่าใครจะทำได้ดีกว่าคาดมากน้อยแค่ไหน

ส่วนปัจจัยต่างประเทศ เรื่องไซปรัสยังไม่ทันหาย อิตาลีก็ยังไม่จบ กลับกลายมาเป็นพี่เกาหลีเหนือเกาหลีใต้คุกรุ่นกันขึ้นมาแทน สงครามศึกสายเลือดกำลังมึนตึงแบบ cold war  ตอนนี้ยังไม่มีการยิงกัน แค่คู่กันไปมาเท่านั้น จริงๆแล้ว กำลังสงสัยว่าผู้นำเกาหลีเหนือดู G.I. Joe หรือ Olympus has fallen มากไปรึป่าว เลยเกิดแรงบันดาลใจอะไรขึ้นมา T_T...แล้วก็การประชุมของ BOJ ECB

ส่วนสัญญา future ตอนนี้ก็เริ่ม contract ใหม่แล้ว (แอบดูยากว่าฝรั่ง roll ขา long ไปเท่าไรตอนปิด S H13) OI ของ SET50 ณ วันที่ 1 เม.ย. มีอยู่ 31,728 สัญญา

กลับมาที่ตลาดไทยกันต่อ หลังจากพาออกทะเลไปซะไกล...MACD ยังไม่ตัดขึ้น RSI นิ่งๆแถว 50...ตลาดจะ sideway ไปก่อน?

 ในการที่เราจะเล่นเกมอะไรเกมหนึ่ง เราก็คงจะต้องประเมิน (expected)Reward to Risk ว่าได้คุ้มเสี่ยงหรือไม่

ณ วัน April fool's day ตลาดไทยปิดที่ 1549.55

• Upside ก็คืออย่างน้อยต้องไปเทสไฮเดิมให้ได้ก่อนที่ 1601.34 (-3.34%) ถ้าผ่านได้จึงจะได้ไปต่อ 
• Downside ก็คือลงไปเทสโลเดิม ณ ตอนปรับฐานที่ 1464.72 (-5.47%) ลุ้นไม่ให้เกิด low ใหม่

แต่บางคนอาจจะใช้ moving average คุมระดับ downside ถ้าหลุดก็ค่อยๆลง position ลงตามลำดับ

• EMA10D 1548.69 (-0.06%)
• EMA50D 1515.39 (-2.20%

ดูแล้ว (expected)Reward to Risk คุ้มหรือไม่??

การเล่นแบบเทคนิคก็ดีอย่างนึง คือ Let the profit run/ acceptable risk เวลายามขึ้นก็ enjoy the ride ไป เลื่อน stop ขึ้นไปเรื่อยๆ ส่วนถ้าเวลาลง เราก็สามารถควบคุมความเสียหายที่อาจจะเกิดขึ้นกับเราได้ มากสุดที่เราจะยอมจ่าย ลงมาถึงจุดไหน เราควรจะ stop /cut เพื่อรักษาต้น(+เก็บกำไรบ้่าง) เพื่อให้มีตังค์ไว้เล่นเกมถัดๆไป ...และที่สำคัญ คือ มีวินัยกับการลงทุน ซื่อสัตย์กับแผนของตัวเอง :)

เตรียมการบ้านกะ NN : 27 มี.ค. 56 Up or Down or What?

หลังจากวีคที่แล้วได้ Three Dark Crows วันนี้เกือบทำ Three White Soldiers ได้ แต่ทำไม่ได้แหะ

SET

แถมเปิด Gap เอาไว้อีก จะลงไปปิด Gap?

และวันนี้ก็เหมือนเมื่อวานผู้กองจัดหนักต่ออีก 2483 ล้านบาท แต่ที่น่าดีใจกว่าคือฝรั่งกลับมาซื้อมากกว่าพันล้าน หลังจากไม่ได้ซื้อตลาดไทยหนักๆมา 8 วันทำการติด

มาดูรอบด้านบ้าง ที่ดูอาการน่าเป็นห่วงคงจะเป็นค่าเงิน EUR/USD สมชื่อ You Low

RTXEUUS

ถ้าค่าเงิน US $ spike up ขึ้นมาอีกก็น่าห่วงกับ risky asset อยู่เหมือนกัน  นี่ไปๆมาๆจะ test new high

DXYO

มาดูดัชนีฝั่งยุโรปบ้าง >< อยากมา test แนวรับข้างล่างไงก็ไม่รู้

DAX

MXI

ส่วนตลาดเมกาไม่แย่เท่าไรแหะ ดู consolidatation

DJIA

ส่วนตลาด TIPs ที่เหลือนิวันนี้ new high กันไป โดยฟิลิปปินส์มีข่าวดีคือ Fitch upgrade country rating มาหนุน

PHCOMP

JKSE

ส่วนตลาดไทย จะตามใครดีหนอ จะออกรูปแบบไหน โปรดติดตาม

• W shape?  (ขาลงขาสองวาดลึกไปหน่อย แหะๆ)

• V shape?ไปต่อลุ้น high เดิม

• ออกข้างแทน

 

• จบรอบเด้ง จะเจอ low ใหม่?

 

ตลาดช่วงนี้สนุกจัง เขียนแล้วเริ่มสนุก ได้ทบทวนเหตุการณ์ :) Probabiliy based trading :)

เตรียมการบ้านกะ NN : 26 มี.ค. 56 what's next for SET?

ตลาดวีคนี้กับวีคที่แล้วคนละอารมณ์มากจริงๆคะ เม่ามึน @_@

ปิดวีคที่แล้วที่ 1478.97 จุด ผ่านไปสองวันมาปิดที่ 1544.03 จุด ....เด้งเบาๆ มา 65 จุดในสองวัน...ในยามตลาดผันผวน ลงก็แรงขึ้นก็แรงเช่นกัน

สาเหตุไม่มีปัจจัยใดๆเปลี่ยนแปลงไปจากวีคก่อนเท่าไร เพียงแค่ Cyprus deal has been reached แต่อย่าพูดถึง Consequence ที่ตามมา คาดว่ายังไม่จบเพียงเท่านี้ มาตรการรัดเข็มขัด เปลี่ยนจาก laundering country เป็นอะไรยังไม่ทราบได้แน่ชัด ผลกระทบต่อเรื่องเงินฝาก ภาคธนาคารยังประเมินความเสียงหายไม่ได้.....แต่ตลาดเรากลับดีใจกันไปซะ เอ๊ะ หรือจริงๆอาจจะไม่เกี่ยวกับไซปรัส 555

ที่เห็นตรงกันแน่นอน คือ โบรกเกอร์เจ้าต่างๆในตอนเช้าวันจันทร์ ทั้งโบรกไทยโบรกเทศต่างออกมาให้ความเห็นในแนวทางเดียวกันว่า ยัง positive กับประเทศไทย มองว่าเป็นจุดให้ re entry เข้าไปในตลาดหุ้นใหม่ ...แถมหลายๆคนก็รอเล่นเด้งกันอยู่แล้ว ตลาดก็เลยเป็นอย่างที่เห็น

แต่ถ้ามาดูยอดซื้อขายสุทธิรายวัน จะเห็นได้เลยว่าใครเป็นฮีโร่ให้กับตลาดไทย ...ผู้กองของเรานั่นเอง เฉพาะสองวันนี้จัดไปเบาๆ 4527 ล้านบาท

ข้อสังเกตอีกหนึ่งอย่าง คือ มีกองทุน trigger fund เปิดเยอะมาก ตามข่าว

• UOBAM
• SCBAM
• MFC
• FINANSA 
• KTAM 
• ธนชาต
• TISCO
• บลจ.กรุงศรี 

หมายเหตุ : ขนาดกองทุน เป็นขนาดกองที่จดทะเบียนนะคะ ขายได้จริงไม่รู้เท่าไร มี UOBAM ที่เป็นยอดที่ขายได้จริง 

ต้องมาดูกันว่าเด้งมาจะถึงครึ่งทางละ จะไปต่อ next station ไหวมั้ย :)

อีก 2 ปัจจัยที่น่าติดตาม คือ

• การหมดอายุของสัญญา H13 ในวันพฤหัสที 28 นี้ 2 วันที่ผ่านมานี้เห็น Roll over กันไปไม่ใช่น้อย

 

• จะมี window dressing ปิดเดือน/ไตรมาสแรกของปีนี้มั้ยในวันศุกร์ที่ 29 นี้ 

เราไม่สามารถ predict ตลาดได้ (คนเขียนอ่ะนะคะ) สิ่งที่เราเตรียมรับมือได้ คือ ว่าถ้าเกิดเหตุการณ์ A หรือ B หรือ C จะเป็น V shape / W shape หรือลงมาใหม่หมดรอบเด้ง เราจะทำอย่างไร Plan and React according to the plan :)

เตรียมการบ้านกะ NN : market on 18-23 มี.ค. 56

ก่อนหน้ากระแสคนหันมาเล่นหุ้นนี่เยอะมากๆ ไปไหนมาไหนก็มีแต่คนพูดถึงหุ้น งานสัมมนา หนังสือหุ้น celeb/เซียนหุ้นเพียบ ใครๆก็คิดว่าเล่นหุ้นเป็น easy money เพราะก่อนหน้าซื้ออะไรกันส่วนใหญ่ก็ขึ้นหมด หุ้นโพย หุ้นผีบอกเพียบ กำไรกันง่ายๆในไม่กี่วัน นอกจากนี้มาร์จิ้นนี่ก็ใช้กันเต็มทุกที่ จนถึงขั้นที่ว่าโบรกไม่ขยายวงเงินให้เพิ่ม

วีคที่ผ่านมา กลายเป็น talk of the town กันไปสำหรับตลาดหุ้นบ้านเรา ตลาดทำ high ไว้ที่ 1601.34 ก่อนจะมาปิดที่ 1478.97 แต่ low สุดที่ 1464.72 ...136.62 จุดภายในหนึ่งวีคเกิดอะไรขึ้นกับตลาดที่ขึ้นติดต่อกันยาวนาน???

บ้างก็ว่า

• ไซปรัสจะเป็น contagion 

 

• กลัวมาตรการ capital control : เพราะค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นไวมาก หรือ การควบคุมเงินเข้าออกในตลาดบอนด์

• กลัวเรื่องการเมือง : เปลี่ยนนายกรัฐมนตรี 

 

• การเพิ่ม initial margin ของโบรกเกอร์ : โดนเริ่มจากที่โบรกใหญ่แห่งหนึ่งที่ปรับจาก 15% เป็น 20% ในหุ้นบางตัว แล้วจนตอนหลังตลาดเองก็ปรับให้เป็น 20% เหมือนกันหมด

 

• รายใหญ่ทุบหุ้น : ขายบนมารับล่าง

 

• Forced sell 

• กลัวพรบ. 2 ล้านๆไม่ผ่าน โปรเจคเลื่อน

 

ข่าวมาในหลายกระแสมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสมัยนี้ที่ social network ทำให้การกระจายข่าวเป็นไปอย่างรวดเร็วมากขึ้น เท็จจริงอันไหนยากจะเดา

จริงๆ แล้ว มันก็เหมือนหาเหตุมาใส่ผล หุ้นตกก็เพราะว่าคนอยากขายมากกว่าอยากซื้อก็เท่านั้น เหตุตามหลังผลมาเสมอ

สิ่งที่เราควรจะคิดให้หนัก คือ ทำอย่างไรดีกับสถานการณ์แบบนี้ (จริงๆอันนี้ก็เป็นการพูดย้อนหลังอ่ะนะ เขียนตอนที่เหตุการณ์มันเกิดขึ้นไปแล้ว T_T)

สำหรับคนทีเชื่อในเทคนิค วันอังคารที่ 19 มี.ค. 2013 ที่ set ทำ new high แต่ปิดหลุด ema10d/14d นี่ก็เป็นสัญญาณเตือนอย่างนึง เพราะที่ตลาด rally ขึ้นมารอบนี้ไม่เคยหลุดเส้นนี้เลยตั้งแต่ ธ.ค. 2012 เสมือนว่าใครมี position ก็ควร trim ลดความเสี่ยงบ้าง (ขอพูดรวมๆภาพตลาดแทนหละกัน เพราะบางคนอาจจะดูเป็นรายหุ้นไป หุ้นใครแกร่งกว่าตลาดก็พิจารณาตามรายหุ้นกันไป)

วันอังคารยังเห็นได้ว่ามีหุ้นแกร่งอยู่เพียบ พอวันพุธ-พฤ ตลาดก็ยังดราม่าต่อเนื่อง หุ้นที่เคยแกร่งก็เริ่มไม่แกร่ง ขาอ่อนกันเพียบ ทยอยหลุดกันเป็นแถบ (เข้าใจว่าจุดคัทแต่ละคนแตกต่างกัน แต่เดาว่าสองวันนี้คงหลุดกันไปไม่ใช่น้อย) โดยเฉพาะหุ้นขนาดเล็กหรือกลางที่ก่อนหน้านี้ปรับตัวขึ้นมาอย่างมากลงกันโหดร้ายมาก

หุ้นแดงทั้งกระดานด้วยvolume ขนาดนี้ เราควรจะต้องทบทวน position/ปรับ money management กันใหม่ ละทิ้งภาพ strong rally ที่มันฝังหัวเรามาตลอด3-4 เดือนที่ผ่านมากันแล้ว...แปลกแต่จริง รอบนี้เห็นคนใกล้ตัว short หรือ ซื้อ put warrant น้อยมาก...วินัยในการลงทุน จิตใจ และการตัดสินใจที่เฉียบขาดสำคัญจริงๆ ...เราว่าหลายคนน่าจะเป็นเหมือนเรานะ เจออย่างนี้ไป งง ก่อน ทำอะไรไม่ค่อยถูก แต่เค้าว่า when in doubt, get out น่าจะดี ออกมามองแบบไม่มีส่วนได้เสีย มันทำให้คนเรามองได้รอบด้านและไม่ bias ได้มากขึ้นจริงๆ

ยังจำได้แม่น วันพฤ หลังจากที่ตลาดลงหนักมาสองวัน โบรกเกอร์ต่างๆcallว่าตลาดน่าจะเด้งได้บ้างแต่กลับเป็นเดี้ยงแทนซะมากกว่า เดาว่าคนที่ขายไปก่อนหน้าคงเข้าไปรับมีดกันมาไม่ใช่น้อย...สัญญาณอ่อนแรงจนกระทั่งอีกามาครบทั้ง 3 ตัวอย่างไว

เนื่องจากคนไทยชอบเลขสวย หลายคนคงมองแถว 1500 เป็นแนวรับถัดมา แต่ปรากฏว่าหลุดอย่างง่ายแบบไม่ใยดี ปิดวีคอย่างโหดร้าย กาไม่ได้มาแค่ 3 ตัวพาแม่กามาด้วยเลยทีเดียว ตอนแรกเริ่มไม่กี่ตัว หลังๆเริ่มแดงหนักทั้งกระดาน หุ้นเล็ก กลาง ใหญ่ไม่มียกเว้น แถมเกิดอาการประหลาดประหลาด หุ้นบางตัวลงไป floor ในเวลาไม่กี่นาที ตามข่าวบอกไม่ใช่ forced sell แต่เป็นเพราะโปรแกรมเทรด พวกที่ใช้ algo ทั้งหลาย

แนวรับถัดไปอยู่ที่ไหน อยู่ที่ใจ ท่าจะเป็นคำตอบ ฮ่าๆ อันนี้เป็นเส้นที่ตีไว้ตอนเกิดเหตุใหม่ๆ แถวๆ 1460...เข้าใจว่าหลายคนที่ไม่มีหุ้น ก็อยากกลับเข้าไปมีหุ้น คนที่ยังไม่ซื้อ LTF ก็อยากซื้อ LTF คนที่ไม่คัทก็คงทนกอดกันไปแล้วหละ (ทนมาได้ซะขนาดนี้) นานาจิตตัง แต่ปิดวีคก็เด้งจาก low ได้ไป 10 กว่าจุด...แต่ตลาดลงหนักขนาดนี้ คนบนดอยสูงก็คงจะไม่น้อย คงไม่รีบขึ้นพรวดพราดหล่ะมั้ง ลงหนักมาพักก่อนท่าจะดี (เดาล้วน)

เหตุที่ทำให้เราเขียน blog นี้ขึ้นมา ทั้งๆที่ไม่เคยเขียน blog หุ้นมาก่อนเลย คือ  เขียนไว้เตือนใจตัวเอง

1) เราจะทำอย่างไรกันดีเพื่อระวัง ไม่ให้เกิด DD หนักๆได้
    - สำหรับเรา คงจะเป็น money management / discipline / planning ปกป้องทุนไว้ก่อน เพื่อให้ได้มีโอกาสได้เล่นในรอบถัดไป เวลาขาดทุน การที่จะต้องหากำไรมาชดเชยขาดทุนที่หายไปนี่ต้องทำมากกว่าอีกหลายเท่า การวางแผน ต้องคิดไว้ล่วงหน้าเสมอ จุดคัทอยู่ตรงไหน แล้วก็ต้องทำตามแผน บ่อยครั้งที่เราไม่ทำตามแผน มันจะตามมาด้วยคำว่ารู้งี้ จิตใจสำคัญมากที่สุด อย่าท้อ ต้องเด็ดขาด

2. อะไรจะเป็นจุดสังเกตให้ต้องลด position
    - ปกติ เราจะดูปัจจัยภายนอกร่วมด้วยเสมอ ไม่ว่าจะเป็น Dollar index / EURUSD / VIX index / DJIA / TIPs market รวมถึง news ต่างๆ ปรากฏว่ารอบนี้สัญญาณพวกนี้กลับไม่ค่อยได้ช่วยเราเท่าไร เนื่องจากหลายสิ่งไม่ได้ confirmed พร้อมกัน ทำให้ดูไปก็ใช้อะไรไม่ได้เลย

ถึงแม้ EURUSD ตก Dollar index ขึ้นบาทกลับแข็ง vix ไม่ได้ spike เท่าระดับที่น่ากลัวเหมือนตอนตลาดตกครั้งก่อน DJIA ยังทำ new high ใหม่ได้ มีแต่ตลาด PHCOMP ที่นำลงไปก่อนหน้า 7% ก่อนที่จะเด้ง รวมถึงไซปรัสเอง เราเองก็ได้ยินข่าวมาก่อนหน้าหลายเดือน แต่เห็นหลายคนไม่กังวลเพราะว่าเป็นเขตเศรษฐกิจที่เล็กมาก (ขนาดใหญ่กว่าอย่างกรีซ สเปน อิตาลี) เรายังรอดกันมาได้ ไซปรัสเองกลับทำให้คนกลัวมากกว่า เพราะด้วยความที่เป็นประเทศเล็ก ทำให้ eu กล้าออกมาตรการมาจัดการ กล้าเชือดไก่มากกว่า? อันนี้ยากจะตอบวีคหน้าเราก็คงรู้คำตอบกันสำหรับไซปรัส ...สรุปดูกราฟ set ซึ่งเป็น independent ต่อทุกสิ่งอันในโลกแล้วตัดสินใจคงจะง่ายสุด

มุมมองโดยรวมของเรายังไม่เปลี่ยนจากเดิมนะต่อสภาพศก.ทั่วโลกรวมถึงตลาดไทย ในภาวะเงินล้นโลก ทุกธนาคารกลางต่างพร้อมใจกันปั๊มเงิน liquidity driven / low interest rate environment ศก.ไทยก็ฟื้นจากประชานิยม domestic consumptionเป็นตัวช่วยหลัก ลดภาษี รายการนี้ยังช่วยงบกำไรของบริษัทในปีนี้ต่อ แถมด้วย infra project ที่จะอัดเงินเข้ามาในระบบ ไม่มีอะไรเป็น sudden change ไปจากเดิม เพียงแต่ PE band ของ SET มันเลย historical band ขึ้นมาเท่านั้นเอง แต่ด้วยเหตุที่ว่าไปมันก็สมควรต่อการ rerate PE T_T ส่วนเรื่องการเมืองในประเทศ ยอมรับว่าเราไม่รู้เรื่องจริงๆ ด้วยความที่ไม่เคยสนใจการเมืองใดๆของประเทศเลย ทำให้ไม่เคยกลัวประเด็นนี้ -_- ทั้งๆที่คนเค้าจะ discount ประเทศไทยก็ด้วยเรื่องนี้แหละ 

อีกอย่างนึงที่เราเพิกเฉยไป คือ ยอดขายของฝรั่ง ก่อนหน้าฝรั่งขายเยอะแล้วไม่ลงเลยประมาท กลับลืมไปว่าฝรั่งยังมี short สะสมไว้เยอะมากกกกกกก ยิ่งตอนนี้ใกล้หมดสัญญา H13 แล้วด้วย ถ้าเราเป็นหรั่ง S ไว้ขนาดนี้ก็คงต้องอยากเล่นขาลงซินะ 

3. เราจะทำอย่างไรกันต่อ 
     - ลงโหดขนาดนี้ เมื่อไม่เห็นสัญญาณกลับตัว ควรอยู่เฉยๆ กอดเงิน?
     - เล่นเด้ง?
     - หรือ ช็อปของถูก? (บางคนอาจจะมองยัง crash ไม่พอ 55)

4. เลือกหุ้นประเภทไหนดี
    - ตอนนี้กลับไปเลือกเล่นหุ้นด้วยกราฟคงหาได้น้อยกว่า หลายตัวหัวทิ่มดิ่ง รอ new high/ breakout คงอีกนาน หลายคนที่ชอบเลือกหุ้นด้วยพื้นฐานคงเริ่มเลือกหุ้นที่ชอบๆได้ในราคาที่ discount ลงมาขนาดนี้ แต่ย้ำนะ ต้องแม่นพื้นฐานจริงๆ หรือหลายๆคนอาจจะเลือกเล่นหุ้นที่แกร่งกว่าตลาดโดยรวมแทน กลับไปใช้กราฟเหมือนเดิม เอา relative strength สูงเข้าสู้ หวังว่าหุ้นแกร่งก็ยังจะแกร่งต่อเนื่อง พวกนี้คงเลือกกันง่ายขึ้น เพราะเหลือรอดไม่มาก

สรุปสุดท้าย 4 วันที่ผ่านมานี้ เป็นประสบการณ์ครั้งดีให้กับเราทีเดียวเลยหละ จะต้องจำให้แม่นๆ อย่าผิดซ้ำอีก! บทเรียนนี้ราคาแพง ต้องอย่าไปเรียนซ้ำ